Kapitalmarktrechtsanwälte in Saudi-Arabien

Machen Sie sich mit den Kapitalmarktvorschriften des Königreichs Saudi-Arabien vertraut, die zu den fortgeschrittensten und ausgefeiltesten in der MENA-Region zählen.

Als etablierte Anwaltskanzlei sind wir darauf spezialisiert, einen vielfältigen Mandantenstamm – darunter nationale und internationale Unternehmen, Institutionen, Investmentbanken und Fonds – bei einem breiten Spektrum an Kapitalmarkttransaktionen und den damit verbundenen regulatorischen Compliance-Angelegenheiten zu beraten.

Mit unserer umfassenden Expertise in diesem dynamischen Bereich ist es unser Anliegen, unseren Mandanten maßgeschneiderte Beratung und Unterstützung zu bieten, damit sie sich sicher und erfolgreich durch die komplexen Vorschriften des Königreichs navigieren können.

Mit über einem halben Jahrhundert Erfahrung in der Bearbeitung von Kapitalmarktangelegenheiten sowohl nach konventionellem Recht als auch nach islamischem Recht berät unsere Praxisgruppe für Kapitalmärkte regelmäßig Mandanten bei Eigenkapital- und Schuldtitelderivaten (sowohl nach konventionellem als auch nach islamischem Recht), einschließlich aktienbezogener Produkte, Verbriefungen, Sukuk- und strukturierten Finanzierungstransaktionen. Diese Instrumente stehen im Einklang mit den Scharia-Prinzipien und tragen der wachsenden Nachfrage nach islamischen Finanzierungslösungen in der saudi-arabischen Finanzlandschaft Rechnung.

Börsengänge (IPOs) und Corporate Governance in Saudi-Arabien

Saudi-Arabien verfolgt im Rahmen seiner Vision-2030-Initiative aktiv eine Agenda der wirtschaftlichen Diversifizierung und Privatisierung, die darauf abzielt, die Abhängigkeit des Königreichs von Öleinnahmen zu verringern und das Wachstum in Nicht-Öl-Sektoren anzukurbeln. Im Zuge dieser Initiative ermutigt die saudi-arabische Regierung sowohl Staatsunternehmen als auch Privatunternehmen, durch Börsengänge (IPOs) an der saudi-arabischen Börse (Tadawul) an die Börse zu gehen.

Folglich stieg das durch Börsengänge beschaffte Kapital in Saudi-Arabien im ersten Halbjahr 2024 an, wobei saudi-arabische Unternehmen bei 19 Emissionen 2,1 Milliarden US-Dollar einnahmen – ein Anstieg von 141 % im Vergleich zum ersten Halbjahr 2023.

Im Bereich der Corporate Governance spielt die saudi-arabische Kapitalmarktaufsichtsbehörde (CMA) eine entscheidende Rolle bei der Regulierung des Wertpapiermarktes sowie der Gewährleistung von Transparenz und Rechenschaftspflicht in der Unternehmensführung. Die CMA hat eine Reihe von Vorschriften und Richtlinien eingeführt, um die Standards der Unternehmensführung für börsennotierte Unternehmen in Saudi-Arabien zu verbessern und diese noch stärker an internationale Best Practices anzupassen. Eine bedeutende Entwicklung war die Erlaubnis für ausländische Investoren, unter bestimmten Bedingungen – darunter die Einstufung als qualifizierter ausländischer Investor (QFI) – an Börsengängen teilzunehmen.

Das QFI-Programm wurde ins Leben gerufen, um ausländischen Institutionen direkte Investitionen an der saudi-arabischen Börse zu ermöglichen. Um sich als QFI zu qualifizieren, müssen ausländische Investoren bestimmte von der CMA festgelegte Kriterien erfüllen, wie beispielsweise ein Mindestvolumen an verwalteten Vermögen und eine nachgewiesene Erfolgsbilanz bei Investitionen. Durch die Öffnung von Börsengängen für QFIs zielte Saudi-Arabien darauf ab, die ausländischen Investitionen am Aktienmarkt des Landes zu erhöhen und das Wirtschaftswachstum zu fördern.

Im Jahr 2017 hatte die Tadawul einen Parallelmarkt namens Nomu für kleine und mittlere Unternehmen (KMU) zur Kapitalbeschaffung eingeführt. Nomu weist im Vergleich zum konventionellen Markt geringere Notierungsanforderungen auf. Allerdings ist das Angebot von Aktien hier auf qualifizierte Investoren und nicht auf die breite Öffentlichkeit beschränkt.

AlGhazzawi & Partners ist darauf spezialisiert, Unternehmen bei der Durchführung ihrer Börsengänge auf dem saudi-arabischen Markt und bei der Erstellung der für einen Börsengang erforderlichen regulatorischen Unterlagen zu unterstützen. Dies beinhaltet die enge Zusammenarbeit mit Mandanten bei der Ausarbeitung von Prospekten, Emissionsprospekten und anderen rechtlichen Dokumenten, die den Vorschriften der CMA entsprechen. Neben der Erstellung von Dokumenten bieten wir Unternehmen strategische Beratung während des gesamten Börsenbezugsverfahrens an. Dies umfasst die Beratung bei der Strukturierung der Emission, die Durchführung von Prüfungen (Due Diligence), die Bewältigung regulatorischer Anforderungen sowie die Klärung rechtlicher Fragen, die während des Börsenbezugsprozesses auftreten können. Das erfahrene Anwaltsteam der Kanzlei arbeitet eng mit Mandanten zusammen, um maßgeschneiderte Strategien zu entwickeln, die im Einklang mit ihren Geschäftszielen stehen und einen reibungslosen sowie erfolgreichen Börsengang gewährleisten.

Unsere langjährige Zusammenarbeit mit den Aufsichtsbehörden und der CMA trägt dazu bei, Prozesse zu vereinfachen und zu straffen, Komplikationen zu reduzieren und für die Kapitalmarktaktivitäten unserer Mandanten zeitgerechte Ergebnisse zu erzielen.

Über unsere Kapitalmarktrechtsanwälte

Unser Anwaltsteam verfügt über mehr als fünf Jahrzehnte Erfahrung in der Bearbeitung komplexer Kapitalmarkttransaktionen sowohl nach konventionellem als auch nach islamischem Recht. Tatsächlich haben unsere Spezialisten für islamische Finanzierungen bei mehreren branchenweit einmaligen, Scharia-konformen Kapitalmarkttransaktionen beraten – darunter die erste vollständig regressbeschränkte Sukuk-Struktur und Scharia-konforme Verbriefungsstrukturen.

Zu den nennenswerten Kapitalmarktprojekten gehören:

• Begleitung eines bekannten Gesundheitsunternehmens bei seiner eigenen Umstrukturierung und der seiner Tochtergesellschaften zur Vorbereitung auf einen Börsengang (IPO).
• Beratung eines führenden saudi-arabischen Unternehmens aus dem Industriesektor bei der Vorbereitung einer Privatplatzierung und eines potenziellen Angebots.
• Unterstützung einer Investorengruppe bei der Gründung ausländischer Investmentgesellschaften in den Bereichen Immobilienentwicklung, Finanz- und Versicherungsdienstleistungen.

Kontaktieren Sie unsere Praxisgruppe für Kapitalmärkte

Unabhängig von der Komplexität Ihrer kapitalmarktbezogenen Transaktion verfügt unser Anwaltsteam über die Fähigkeiten und die Tiefe, um fundierte Beratung zu bieten. Mit unseren Büros in Dschidda, Dammam und Riad unterstützen wir nationale und internationale Mandanten im gesamten Königreich. Kontaktieren Sie uns, um einen Beratungstermin zu vereinbaren.